Εάν η Ελλάδα επιτύχει πρωτογενές πλεόνασμα άνω του 3% για τα επόμενα 20 χρόνια, τότε οι δανειστές δεν θα προχωρήσουν...
...σε αναδιάρθρωση χρέους.
Αυτό αναγράφεται σε εμπιστευτικό έγγραφο του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας (ESM) το οποίο διέρρευσε και δημοσίευσε το Reuters. Σύμφωνα με το δημοσίευμα το πρακτορείου, το έγγραφο ετοιμάστηκε για το Eurogroup της περασμένης Δευτέρας.
Στο εμπιστευτικό έγγραφο αναφέρονται τρία σενάρια:
1) Στο πρώτο είναι ότι η Ελλάδα δεν θα χρειαστεί ελάφρυνση χρέους, αν η χώρα επιτύχει πρωτογενή πλεονάσματα τουλάχιστον 3,5% ως το 2032 και πάνω από το 3% ως το 2038.
Στο συγκεκριμένο σενάριο όμως υπάρχει και η εναλλακτική να γίνει ελάφρυνση χρέους κατά τη συμφωνία του Μαίου του 2016. Αν γίνει όμως αυτό, η Ελλάδα θα πρέπει να διατηρήσει πλεόνασμα 3,5% έως το 2022, 2% έως το 2025 και 1,5% έως και το 2048.
Διευκιρνίζεται ωστόσο ότι η μέγιστη ελάφρυνση που μπορεί να εξεταστεί είναι η παράταση του μέσου χρόνου αποπληρωμής των δανείων κατά 17,5 έτη, δηλαδή το τελευταίο δάνειο να πληρωθεί το 2080. Επίσης ο Μηχανισμός μπορεί να μειώσει τις αποπληρωμές δανείων στο 0,4% του ελληνικού ΑΕΠ έως το 2050 και να θέσει όριο στο επιτόκιο των δανείων στο 1% έως το 2050.
Κατά το ίδιο σενάριο, οποιαδήποτε πληρωμή των δανειακών τόκων άνω του 1% θα μετατεθεί για το 2050. Επιπρόσθετα ο Μηχανισμός μπορεί να αγοράσει τα δάνεια 13 δισ. ευρώ που έχει δώσει το ΔΝΤ στη χώρα, τα οποία, ούτως ή άλλως έχουν υψηλότερο επιτόκιο από αυτό της Ευρωζώνης.
2) Το δεύτερο σενάριο στηρίζεται στις εκτιμήσεις του ΔΝΤ ότι ο μέσος ρυθμός ανάπτυξης θα φθάσει στο 1% και το πρωτογενές πλεόνασμα στο 1,5% έως το 2023 και μετά από πέντε χρόνια στο 3,5%. Αυτό θα οδηγήσει σε αύξηση του ελληνικού χρέους 226% του ΑΕΠ το 2060.
Εάν επιβεβαιωθεί αυτό το σενάριο, τότε οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέα ανακεφαλαιοποίηση ενώ οι χρηματοδοτικές ανάγκες της χώρας θα ξεπεράσουν το όριο του 15%, φθάνοντας στο 50% του ΑΕΠ το 2060. Εφόσον ισχύσουν τα παραπάνω, προκειμένου, όμως, το ελληνικό χρέος να καταστεί βιώσιμο, η Ευρωζώνη θα πρέπει να προσφέρει στην Ελλάδα καλύτερα μέτρα ελάφρυνσης από αυτά που περιγράφονται στη συμφωνία του Μαΐου 2016.
3) Το τρίτο σενάριο συνδυάζει τα δύο παραπάνω. Σε αυτό υπολογίζεται ότι ο μέσος ρυθμός ανάπτυξης θα φθάσει στο 1,25%, το πρωτογενές πλεόνασμα στο 3,5% έως το 2022 και θα υποχωρήσει σταδιακά κατά μέσο όρο στο 1,8% την περίοδο 2023-2060 (και όχι στο 2,2% όπως είναι στα άλλα σενάρια).
Σε αυτήν την περίπτωση το ελληνικό χρέος μπορεί να καταστεί βιώσιμο μόνο με επέκταση του χρόνου αποπληρωμής κατά 15 χρόνια, με το τελευταίο δάνειο να αποπληρώνεται το 2080, το ανώτατο όριο του επιτοκίου να φθάσει στο 1% έως το 2050 και να υπάρξει ένα όριο απόσβεσης στο 0,4% του ελληνικού ΑΕΠ.
